Determinan Keputusan Pendanaan Pada Perusahaan Publik di Indonesia (Pengujian Pecking Order Theory dan Trade Off Theory)


Oleh : Dr. Ni Putu Ayu Darmayanti, S.E., M.M.
dibuat pada : 2016
Fakultas/Jurusan : Fakultas Ekonomi dan Bisnis/Sarjana Manajemen

Kata Kunci :
financial leverage, pecking order theory, trade off theory

Abstrak :
Beberapa penelitian empiris telah membuktikan bahwa struktur modal yang digunakan oleh perusahaan berpengaruh siginifikan terhadap harga sahamnya, dimana harga saham mencerminkan nilai perusahaan. Jadi, perusahaan perlu memperhatikan penggunaan hutangnya atau menentukan struktur modal optimal yang dapat menghasilkan kombinasi optimal antara risiko dengan tingkat keuntungan yang diharapkan agar dapat memaksimumkan harga saham. Penelitian terdahulu yang dilakukan di pasar modal Indonesia menemukan hasil yang berbeda-beda terkait pengaruh beberapa variabel yang mempengaruhi keputusan pendanaan perusahaan. Hasil penelitian empiris membuktikan adanya penerapan POT dan TOT pada perusahaan-perusahaan di Indonesia. Penelitian ini dilakukan untuk menguji kembali apakah variabel kebijakan dividen (diproksikan dengan dividend payout ratio), profitabilitas (diproksikan dengan return on assets), ukuran perusahan (diproksikan dengan total aset), struktur aktiva, pertumbuhan aset, dan fluktuasi tingkat keuntungan (diproksikan dengan variablity of earning) berpengaruh signifikan terhadap keputusan pendanaan (diprosikan dengan financial leverage) pada perusahaan publik di Indonesia.